美國能源政策對綠色債券的影響


美國能源政策對綠色債券的影響

胡聚男

論在近年ESG議題與氣候變遷的影響下,許多國內外大型企業投資活動以環保目的出發,併發行綠色債券以降低資金使用成本。

Pham and Nguyen(2021)指出,政策不穩定性較高的期間,綠色債券價格會與受到不穩定指數高度關聯。

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由於2021年是美國政黨輪替的期間,且在前後任總統的環境政策大相逕庭,故本研究試圖控制疫情與供應鏈議題等重要事件下,分析美國環境政策變化對於綠色債券與其他金融市場連動性的影響。

本研究三種綠色債券指數資料來源取自Bloomberg資料庫,樣本期間爲2017年1月20日至2022年8月31日,資料頻率爲日資料。

實證結果顯示,2021年美國環境政策轉爲重視潔淨能源發展後,使得綠色債券指數與股市連動性轉爲負向,有助於投資者多角化,惟其對不確定性因素也變得更爲敏感。

作者:*天主教輔仁大學金融與國際企業學系助理教授胡聚男、國立政治大學風險管理與保險學系博士生劉冠麟*通訊作者E-mail:[email protected]

發表人:胡聚男

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